央行加息以及鋼材出口退稅政策正式出臺(tái)以后，鋼材市場(chǎng)普遍彌漫著經(jīng)銷商擔(dān)心出口受阻、資源回流的緊張氣息。不過，時(shí)至今日，外部環(huán)境沒有明顯變化，市場(chǎng)資源不但沒有明顯增加反而有所減少，市場(chǎng)價(jià)格更沒有出現(xiàn)明顯下滑。我們不禁要問：是否擔(dān)憂是多余的？  
    單從政策本身來看，8月18日，央行終于宣布加息27個(gè)基點(diǎn)，{TodayHot}加息不僅直接抑制國(guó)內(nèi)固定資產(chǎn)投資的強(qiáng)勁勢(shì)頭，而且將增加鋼材流通成本，鋼材市場(chǎng)的中間需求將在一定程度上受到壓縮，進(jìn)而可能加大鋼價(jià)上揚(yáng)阻力。但就短期而言，由于目前在建項(xiàng)目規(guī)模較大，加息對(duì)鋼材市場(chǎng)需求的直接影響尚存在一定的滯后性；而且如此的幅度，對(duì)于鋼材成本的增加以及對(duì)于進(jìn)出口的影響仍有有限；另外重要的一點(diǎn)就是，相隔不足一周，寶鋼就出臺(tái)了四季度價(jià)格政策，穩(wěn)中有漲的基調(diào)，對(duì)沖了其對(duì)鋼市的不利影響。                      
    以上簡(jiǎn)單分析了近期的主要政策對(duì)鋼市影響弱化的事實(shí)，而決定目前鋼市走向的還是供需關(guān)系。在上面的表述中，我們也談到了對(duì)鋼材出口形勢(shì)以及資源供應(yīng)的一些認(rèn)識(shí)，我們?cè)賮砭唧w看一下。                 
    近期，我們從市場(chǎng)上看到、了解到不同的聲音，但對(duì)于資源情況的描述卻是大同小異，資源補(bǔ)充有限，市場(chǎng)庫(kù)存正常偏低。盡管8月份的產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)依舊呈上漲態(tài)勢(shì)，但從近期各地的資源到貨情況看，鋼廠供應(yīng)市場(chǎng)的資源并不多。究其原因，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，除了前期我們已經(jīng)了解的眾多鋼廠的檢修、備料等影響因素，出口的增加也是重要因素，因?yàn)槌隹谕硕惖南抡{(diào)，有鋼廠已經(jīng)開始著手組織集中的出口計(jì)劃，畢竟目前國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格仍舊高掛，需求相對(duì)旺盛，資源出口仍有相當(dāng)?shù)睦麧?rùn)，前面提到的出口退稅的寬限政策也在一定程度上刺激了經(jīng)銷商最后的出口熱情，這在某種程度上緩解了當(dāng)前很多商家的預(yù)期資源壓力。             
    這樣，熱卷、中板，甚至建筑鋼材市場(chǎng)資源補(bǔ)充有限，市場(chǎng)庫(kù)存整體偏緊支撐價(jià)格上走，也就找到了依據(jù)。但還有一個(gè)問題：近期我們不只一次的看到鋼廠熱軋生產(chǎn)線為冷軋備料的消息，這樣，熱卷供應(yīng)減少就很好解釋了，但冷卷板到貨也有限就有點(diǎn)難解了，如此多的熱轉(zhuǎn)冷的鋼廠產(chǎn)能，實(shí)際流通在市場(chǎng)上的冷軋板材卻也比較有限，是大量出口了，還是被直供或下游需求大量消化了，或者仍沒有到達(dá)市場(chǎng)，我們不得而知，不過，冷軋市場(chǎng)流通資源整體偏緊，卻是事實(shí)，這也是最近幾日冷軋市場(chǎng)在不看好的目光下崛起的原因。                     
    近期的資源偏緊是事實(shí)，而且短時(shí)間內(nèi)也將如此，十月份的訂貨同樣有減少，整體正常偏緊的基調(diào)不會(huì)改變，不過個(gè)別品種的產(chǎn)能集中釋放，出口受阻也是正常，如冷軋市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)就不小。
    再看市場(chǎng)需求情況，提到需求，就不得不說“金九銀十”，九月已過大半，市場(chǎng)需求仍沒見多少放量，雖然早就做好了準(zhǔn)備，不過還是因?yàn)槠谕�有些失望，最近幾日市�?chǎng)傳出的采購(gòu)略見活躍，更多的是十一臨近而帶來的備料、采購(gòu)。后市的需求情況仍難言樂觀，國(guó)內(nèi)鋼材出口熱情過后，面對(duì)的就是尷尬，隨著宏觀政策的調(diào)控逐步深入，固定資產(chǎn)投資環(huán)比大幅降溫，貨幣流動(dòng)性也在降低，{HotTag}這樣的直接效果就是資金面偏緊，下游用戶的資金流轉(zhuǎn)開始困難，鋼材消費(fèi)強(qiáng)度開始減弱。    
    可以看出，各個(gè)利空利好真真假假，相互影響，相互作用，就像出口退稅政策長(zhǎng)期來看是利空，但短時(shí)是利好還是利空又可以從不同的角度考慮；熱軋生產(chǎn)線為冷軋備料，緩解了熱卷資源的壓力，卻對(duì)后期冷軋資源供應(yīng)帶來了風(fēng)險(xiǎn)，是好，是空？影響因素不是一成不變的，而是要具體情況具體分析，就目前來看，資源正常偏緊、需求難有明顯改觀，各個(gè)因素能夠基本制衡，短期內(nèi)的影響不會(huì)太大，反映在價(jià)格走勢(shì)上，也就不會(huì)出現(xiàn)太大的變動(dòng)。筆者認(rèn)為，穩(wěn)中略好的可能性較大。